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陈志龙:为什么要坚决遏制房价上涨?

时间:2018-08-03 18:54

[摘要]面临疯癫的房价,有的是方法,难鄙人决计。

腾讯财经《灼见》特约作者 陈志龙,南京大学长江产经智库特聘研究员、教授

不久前的中共中央政治局会议上,提出要下决计处理好房地产商场问题。下决计这三个字有巨大的幻想空间。面临疯癫的房价,一位领导同志曾说过,有的是方法,难鄙人决计。现在,政治局会议提出,要下决计处理好房地产商场问题。我以为,“下决计”这三个字大有深意,其后续动作也颇受各方重视、猜想。

房地产问题已是我国许多经济问题的焦点。跟着金融体系和地方财政日益为房地产所劫持,金融体系已成为最大的土地储藏者。人类曩昔一百多年间,每一次关于金融危机和经济惨淡的文献,都是围绕着房地产从昌盛到溃散的进程,并伴跟着金融惊惧而写就的,概莫能外。保罗-克鲁格曼说过“房地产泡沫是内置于经济体系中的。泡沫严峻时,房地产溃散并非黑天鹅,而是房间里的大象,看上去清楚明了却总被人们疏忽。”

信誉和钱银发明的杠杆特点,使得它在制作房地产超级昌盛的一起,也会制作惊惧和溃散。30年前的日本,20年前的东南亚、10年前的美国,其房地产畸形发展的经验警示咱们,一个被房地产劫持的金融体系可能是最糟糕、最坏的、也是最风险的金融体系。“它让整个金融体系进入了一片不知道的白茫茫的海域,也让整个经济的平衡性越来越差,越来越软弱。”“树不会长到天上去”,“向上冲刺”的进程不行能是无极限的。由于,信贷燃料在放量冲顶后可能终有高位干涸耗尽的时分。“美联储能够吹起一个又一个泡沫,但肥皂水总有用完的时分。”所以,次贷危机就发生了。

伯南克在国会作证检讨次贷危机时说,一个深入的经验在于从华尔街到华盛顿的双向失灵——商场失灵和监管失灵。假如说商场失灵是由于利益集体的贪婪,而监管失灵更为杂乱。而格林斯潘在其自传中吐了真言:“联邦储藏委员会不是在真空中运作,假如升息镇压了财物价格,必定会导致自己的选票削减。由于,不管是股票,仍是房地产,涉及面都十分广泛,影响到全部中产以上阶导,任何导致财物价格跌落的方针都是‘不得人心’的。美联储不想被投资者指控,是由于咱们破坏了咱们的退休方案,你们能够幻想我下一次在国会熬夜举行听证会遭到炮轰的景象……”

正是由于共同利益的唆使,商场呈现惊人的一致,全部人都在为高房价背书。房地产泡沫只需一天不破,方针层面天然都心胸幸运,瞻前顾后、王顾左右。面临欢腾的商场,以诺贝尔经济学奖获得者保罗.克鲁格曼为代表的干流经济学家以为,“这是一个巨大的年代,这全部都是有利于经济增加的”。是啊,哪个职业能像房地产能给美国人带来超越200万亿美元的账面盈利?这简直就是天主赐给每个人一台取款机,金融机构从无休止的财物证券化和目不暇接的衍生品中赚取超额利润,普通人经过典当借款不断变现,买更大排量的车、到城外换置更大的花园洋房——必需要足够大,宅院里能够踢球、陪孩子们荡秋千……

曩昔近百年来,全世界的金融危机史都是伴跟着房地产泡沫幻灭的前史。咱们能够用动物精力解说前史上任何上任何一次房地产投机史,也能够用它来描绘简直全部的经济周期。前史的教经验警示咱们,任何反常的歪曲都不行继续,每一个胀大的泡沫早晚都会幻灭,贪婪者终究都要转向惊骇。利益的固化、遍及的自利情结和财富效应让更多的人深信政府不会让房地产泡沫幻灭,买房会永久挣钱。多年前,亚当斯有一句名言:“可能犯错的工作和彻底不行能犯错的工作之间的首要判别在于,一旦彻底不行能犯错的工作终究犯错了,这个过错往往无法挽回或许底子无法弥补。”山高谷深,商场非理性昌盛造就的刚性泡沫一旦幻灭,对金融体系的灾祸性伤害将是炉心熔毁式的。

任何一个负责任的政府都不会坐视、放纵房地产泡沫的欢腾。我国的房地产商场每到灵敏时点,人们听到这样一个说法“不要忧虑,政府会打理全部,不会让泡沫决裂!”而吃过大苦头的日本人说,还有比这更让人忧虑的安慰吗?不管这一说法的起点怎么政治正确,目的怎么仁慈,怎么有广泛的社会一致,也不管经济问题包括的政治意义多么激烈,经济问题就是经济问题,它总要遭到经济条件和客观规律的束缚,总要遭到经济力量的分配。违反经济规律的干涉和影响,终究只会加重歪曲,终究总要付出代价。所以,在商场处于高风险状况时,要有备无患,要有防患于未然的预备。不能粗犷地捅破泡沫,也不能泡沫再胀大。所以,政治局会议提出的“下决计”的背面必定大有文章。